【11月22日财经早餐】美元指数升破107关口，国资委、工信部重磅
一、盘前要闻
宏观：
美国上周初请失业金人数下降6000人至21.3万人，降至4月以来的最低水平，市场预期为增至22万人。美联储古尔斯比表示，通货膨胀率正在下降到2%；劳动力市场接近稳定的充分就业；随着美联储接近利率的稳定水平，放缓g降息步伐可能是明智之举。昨晚美元指数大涨，升破107关口。热
国际油价全线上涨，美油2025年1月合约涨2.01%，报70.13美元/桶。布油2025年1月合约涨2.06%，报74.31美元/桶。国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.77%报2672.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.44%报30.87美元/盎司。
美股三大指数集体收涨，道指涨1.06%，标普500指数涨0.53%，纳指涨0.03%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1%。
行业：
国务院国资委：要推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”；要更加有效推进国有资本“三个集中”，目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中。热
公司：
湖南省地质院宣布，湖南平江县万古金矿田探矿获重大突破，探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨，并预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨，以现行金价计算资源价值达6000亿元。受此消息影响，湖南黄金昨日尾盘突然拉升涨停。热
工信部部长金壮龙主持召开第七次中小企业圆桌会议强调，要持续加大研发投入，聚焦算力、模型、数据，夯实关键技术底座，完善软硬件协同发展生态。
二、前瞻
11.22-美国11月标普全球制造业PMI初值、美国11月标普全球服务业PMI初值
三、舆情热点
固态电池-华为专利曝光、宁德时代开始样品验证，华为攻克硅基负极难题！固态电池有望扩大应用多家负极材料公司纷纷布局；
无人驾驶/特斯拉-两部委:加快开展智能网联(自动驾驶)汽车准入和通行试点，有序推动自动驾驶;
AI智能体-OpenAI和谷歌纷纷放出多智能体系统相关招聘信息；李彦宏表示，智能体是AI应用最主流形态，即将迎来爆发点；
华为链/机器人-华为布局具身智能人形机器人商用“蓄势”继续；英伟达、宁德时代、长安汽车纷纷入局人形机器人；鸿蒙智行携全家族车型亮相，余承东在直播时意外透露，“尊界”将于11月26日的发布会上，与Mate70一同亮相；
数据中心-中国国家互联网信息办公室提出了全球数据跨境流动合作倡议/国家数据局：加快建设全国一体化数据市场；
化工-近期，正丙醇保持持续走高，较月初涨幅达20%，还有叶酸、三氯蔗糖、硫磺等化工产品价格也有较大涨幅。
四、热门研报与纪要
1.【开源通信】2025年年度投资策略：以AI为主攻，聚焦三大赛道
【观点】
2025年赛道一：以AI算力为主攻方向，聚焦强Alpha高成长确定性标的
全球AI大模型快速迭代，对于算力需求有望持续高涨。【光通信】迈入AI高速率时代，2025年，1.6T有望规模出货，硅光光模块渗透率有望加速提升，CPO、LPO、薄膜铌酸锂、相干等新技术多线并进，勾勒全新成长曲线；AI驱动主流计算芯片和单机柜功耗不断增长，逐步突破风冷散热极限，国内运营商积极推动液冷试点和解耦，【液冷】迎来黄金时代；IDC向【AIDC】升级，同时有望带动【服务器】、【交换机】、【铜缆】持续迭代，长期【边缘算力】有望接力，以【运营商】为代表的数字经济龙头持续加大算力投资，算力产业链长期成长空间广阔。
2025年赛道二：海缆行业迎来复苏，投资价值凸显
江苏海风大丰国信项目积极推进中，期待未来二期竞配，同时进入到十四五末期，国内各地招标并网或迎来加速，市场信心有望逐步提升，【海缆】作为海风产业链较确定性环节，有望核心受益。我们认为，我国海风发展具有以下三大推动力：（1）供需端：我国东部沿海省份用电负荷大，海风资源丰富，开发潜力大；（2）政策补贴端：沿海省份出台多项海风规划政策超预期；（3）成本端：海风产业链长，降价空间多；风场的规模化和风机的大型化，原材料整体企稳或下降、大兆瓦、漂浮式、柔性直流输电等技术进步，都将有望带来海风建设成本的降低，从而促进平价推进，带动需求端增长。
2025年赛道三：国家强调自主可控，卫星互联网迈入“破茧成蝶”成长期
我国强调推动高科技领域自主可控，通信自主可控主要围绕【卫星互联网】、【工控自动化】、【工业互联网】等展开。我国【卫星互联网】产业渐行渐近，展望产业链各环节，我们认为受益情况各有不同：（1）卫星制造环节：优先受益于卫星发射增量需求，关注卫星载荷供应商、卫星平台零部件供应商；（2）卫星发射环节：关注发射资源分配、发射节奏及技术发展带来的产业催化；（3）地面设备环节：关注高价值量核心网建设各环节，以及终端市场；（4）卫星运营环节：星网、垣信分别牵头星网、G60，双线共进，有望快速构建卫星网络。
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